8月6日，央行發(fā)布2020年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告(以下簡稱：報告)。報告指出，我國經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性，2020年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比小幅下降1.6%，其中第二季度同比增長3.2%，明顯好于預(yù)期;上半年居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)同比上漲3.8%，就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，進(jìn)出口貿(mào)易好于預(yù)期。

一是保持流動性合理充裕。靈活運(yùn)用降準(zhǔn)、中期借貸便利、公開市場操作、再貸款、再貼現(xiàn)等工具，引導(dǎo)市場利率圍繞政策利率平穩(wěn)運(yùn)行，穩(wěn)定了市場預(yù)期。二是繼續(xù)釋放改革紅利，降低社會綜合融資成本。引導(dǎo)中期借貸便利和公開市場操作中標(biāo)利率下行30個基點(diǎn)，帶動貸款市場報價利率(LPR)下降。穩(wěn)步推進(jìn)存量浮動利率貸款定價基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換，推動降低存量貸款利息支出。三是完善結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系，精準(zhǔn)滴灌。3000億元專項(xiàng)再貸款和5000億元再貸款、再貼現(xiàn)政策已基本執(zhí)行完畢，1萬億元再貸款、再貼現(xiàn)政策有序銜接。創(chuàng)新兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策工具，加大對普惠小微企業(yè)的支持力度，支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展。四是以我為主，兼顧對外均衡。人民幣匯率總體穩(wěn)定，雙向浮動彈性增強(qiáng)。五是牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，貫徹市場化、法治化原則，穩(wěn)妥推進(jìn)金融風(fēng)險處置，加大不良貸款核銷處置力度。

總體來看，穩(wěn)健的貨幣政策成效顯著，傳導(dǎo)效率進(jìn)一步提升，體現(xiàn)了前瞻性、精準(zhǔn)性、主動性和有效性，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度明顯增強(qiáng)。6月末，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同比增長11.1%，社會融資規(guī)模存量同比增長12.8%，增速均明顯高于2019年。6月份企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.64%，較上年12月份下降0.48個百分點(diǎn)。。人民幣匯率雙向浮動，市場預(yù)期平穩(wěn)。6月末，中國外匯交易中心(CFETS)人民幣匯率指數(shù)報92.05，較上年末升值0.72%。

下一階段，中國人民銀行將統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展工作，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持新發(fā)展理念，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，扎實(shí)做好“六穩(wěn)”工作，全面落實(shí)“六保”任務(wù)，確保完成決戰(zhàn)決勝脫貧攻堅(jiān)目標(biāo)任務(wù)，全面建成小康社會。

穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模合理增長，完善跨周期設(shè)計(jì)和調(diào)節(jié)，處理好穩(wěn)增長、保就業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險、控通脹的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長和防風(fēng)險長期均衡。要增強(qiáng)針對性和時效性，根據(jù)疫情防控和經(jīng)濟(jì)金融形勢把握貨幣政策操作的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)，堅(jiān)持把支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與可持續(xù)發(fā)展放到更加突出的位置，綜合運(yùn)用并創(chuàng)新多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，有效發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的精準(zhǔn)滴灌作用，提高政策的“直達(dá)性”，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)渡過難關(guān)、平穩(wěn)發(fā)展。

多渠道做好預(yù)期引導(dǎo)工作，保持物價水平基本穩(wěn)定。推動貸款市場報價利率改革，有序推進(jìn)存量浮動利率貸款定價基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換，推動綜合融資成本明顯下降，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)提供有利條件。支持銀行特別是中小銀行多渠道補(bǔ)充資本和完善治理，加大不良貸款處置力度，提升銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范化解金融風(fēng)險的能力。深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動金融、科技和產(chǎn)業(yè)形成良性循環(huán)和三角互動，協(xié)調(diào)好本外幣政策，處理好內(nèi)外經(jīng)濟(jì)平衡，加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

關(guān)鍵詞： 央行 貨幣政策 我國經(jīng)濟(jì)