德勤中國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)部4月1日發(fā)布了2022年首季中國(guó)內(nèi)地和香港新股市場(chǎng)表現(xiàn)的分析及前景展望報(bào)告。其中顯示，以2022年第一季度的融資額計(jì)算，在完成3宗重大新股上市后，上海證券交易所成為全球最大的上市地。深圳證券交易所在1只大型新股得以躋身成為全球十大新股之一后，取得第三位。韓國(guó)證券交易所、沙特證券交易所和納斯達(dá)克分別居于第二位、第四位和第五位。

德勤統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月31日的前三個(gè)月，北京、上海和深圳證券交易所總共有85只新股上市融資1,799億元人民幣，而在2021年第一季度，有100只新股于上海和深圳兩地上市募集761億元人民幣。對(duì)比來(lái)看，雖然新股數(shù)量下跌15%，但是整體新股市場(chǎng)的融資金額大幅增加達(dá)136%。大部份融資金額是來(lái)自上海市場(chǎng)，而深圳市場(chǎng)則錄得最多新股數(shù)量，即41只(融資621億元人民幣)。北京證券交易所只有7只新股融資12億元人民幣。

德勤認(rèn)為，在2022年第一季，面對(duì)包括美國(guó)縮表、加息和俄烏沖突在內(nèi)的主要宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治事件，內(nèi)地新股市場(chǎng)并沒(méi)有如同儕香港市場(chǎng)那么直接受到巨大影響。若這些不確定因素，尤其是疫情及烏克蘭的事件可于第二季內(nèi)得以平息結(jié)束，內(nèi)地市場(chǎng)的表現(xiàn)將會(huì)更出色，特別是當(dāng)新股發(fā)行注冊(cè)制能夠于年內(nèi)擴(kuò)充至上海和深圳主板。

德勤認(rèn)為，如果俄烏沖突平息，以目前于聯(lián)交所有超過(guò)130宗申請(qǐng)上市個(gè)案來(lái)看，此強(qiáng)大的計(jì)劃上市公司名單意味著投資者的消納有能力會(huì)有反彈，而上市的窗口期可變得更寛大。來(lái)自科技、傳媒和電訊、醫(yī)療及醫(yī)藥公司，以及以環(huán)境、社會(huì)及管治業(yè)(ESG)為主題的上市項(xiàng)目勢(shì)將成為亮點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，在2022年第一季度，香港新股市場(chǎng)有15只新股上市融資136億港元，較2021年同期的1,328億港元融資額大跌90%，新股數(shù)量則由32只減少53%。今年期內(nèi)只有1只來(lái)自制造業(yè)的大型新股上市。

美國(guó)的《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》令到2022年第一季度中資企業(yè)上市的市場(chǎng)受到打擊，只有1家來(lái)自醫(yī)療器械的中資公司能夠上市，融資3,940萬(wàn)美元。2021年第一季度則有20只中資企業(yè)的股票開始進(jìn)行交易，總共融資43.7億美元。

德勤中國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)部美國(guó)上市業(yè)務(wù)主管合伙人李思嘉指出：“在兩國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行磋商一直獲得正面發(fā)展的前提下，期望雙方能就相關(guān)的審計(jì)監(jiān)管事宜達(dá)成共識(shí)，有助增強(qiáng)投資者對(duì)中概股的信心，繼而有助恢復(fù)中資企業(yè)在美國(guó)的上市活動(dòng)。然而，我們也相信許多中概股會(huì)繼續(xù)尋找其他的上市平臺(tái)，尤其是香港以便能分散投資風(fēng)險(xiǎn)，帶來(lái)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益?！?/p>

以新股數(shù)量計(jì)，上?？苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北京證券交易所在2022年將繼續(xù)成為國(guó)家新股市場(chǎng)發(fā)展的增長(zhǎng)動(dòng)力。在2022年，上?？苿?chuàng)板或有170至200只新股融資2,100至2,500億元人民幣；同年或另會(huì)有210至240只新股于創(chuàng)業(yè)板上市融資1,600至1,800億元人民幣。上海及深圳主板預(yù)計(jì)有120至150只新股融資2,000至2,300億元人民幣。中小型的制造、科技和醫(yī)療及醫(yī)藥企業(yè)將會(huì)主導(dǎo)新股上市的數(shù)量。

德勤童傳江對(duì)記者分析說(shuō)，“全面實(shí)施注冊(cè)制至所有內(nèi)地的市場(chǎng)將有助整體市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)容，預(yù)計(jì)更多大型融資規(guī)模的新股(即每只融資10至50億元人民幣)會(huì)于2022年內(nèi)上市。而來(lái)自TMT和醫(yī)療及醫(yī)藥公司的新股數(shù)量亦將會(huì)增長(zhǎng)，今年第一季度內(nèi)地資本市場(chǎng)來(lái)自這兩個(gè)行業(yè)的企業(yè)數(shù)量同比增加?！?/p>

德勤資本市場(chǎng)服務(wù)部仍預(yù)測(cè)2022年香港將有大約120只新股上市融資約3,300億港元。中概股回流上市將會(huì)為主題，而來(lái)自TMT、醫(yī)療及醫(yī)藥業(yè)和ESG主題的新股將會(huì)成為焦點(diǎn)。隨著時(shí)間的推移，市場(chǎng)將會(huì)有更多不同的行業(yè)和更多不同類型的企業(yè)上市。

德勤相關(guān)負(fù)責(zé)人任紹文表示：“香港作為培育新經(jīng)濟(jì)公司的生態(tài)圈繼續(xù)漸趨成熟，將有助推動(dòng)科創(chuàng)企業(yè)尤其是中概股繼續(xù)紛紛來(lái)港上市，這不管中美兩國(guó)持續(xù)的地緣政治張力將會(huì)如何演變，以及跨境審計(jì)監(jiān)管的磋談結(jié)果如何。此生態(tài)圈會(huì)為香港的新經(jīng)濟(jì)新股、特殊目的收購(gòu)公司(SPAC)上市，以及SPAC的并購(gòu)交易帶來(lái)強(qiáng)大的支持?！?/p>

香港于2022年首季迎來(lái)首只SPAC上市，融資10億港元。德勤預(yù)計(jì)或有20家SPAC于2022年完成上市，每宗上市項(xiàng)目融資最少10億港元。

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