環(huán)球新消息丨ETF期權(quán)交易規(guī)則是什么？etf期權(quán)和股指期權(quán)的區(qū)別在哪？

ETF期權(quán)是什么意思？

ETF(Exchange Traded Fund)指的是交易所交易指數(shù)基金，ETF期權(quán)指的就是這類基金的期權(quán)。ETF期權(quán)是指一種權(quán)利，ETF期權(quán)買方有權(quán)在約定時間，以約定價格買入或賣出約定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)。簡單來說，ETF期權(quán)到期后，你可以選擇行使該權(quán)利，獲得差價收益;也可以選擇不行使該權(quán)利，那么就會損失之前已支付的權(quán)利金。

ETF期權(quán)交易規(guī)則是什么？

ETF期權(quán)交易規(guī)則較為繁瑣，但是基本上和期權(quán)的交易規(guī)則保持一致，因而我們可以在滿足賬戶門檻開通后直接進(jìn)行操作。

【1】ETF期權(quán)在交易方向上分為買方和賣方，對期權(quán)買方來說，期權(quán)是一種風(fēng)險有限，理論收益無限的投資方式;而對于期權(quán)賣方來說，期權(quán)是一種收益有限，理論風(fēng)險無限的投資方式。

【2】ETF期權(quán)中的認(rèn)購期權(quán)分為買方和賣方兩種，認(rèn)購期權(quán)買方是付出權(quán)利金，獲得期權(quán)合約賦予的在到期日，以約定價格買進(jìn)50ETF基金的權(quán)利，但不承擔(dān)必須買進(jìn)的義務(wù) (買方看漲交易)。而賣方則是收取權(quán)利金，承擔(dān)買方一旦行權(quán)時，按合約規(guī)定賣出50ETF基金的義務(wù)。

【3】ETF期權(quán)中的認(rèn)沽期權(quán)分為買方和賣方兩種，認(rèn)沽期權(quán)買方是付出權(quán)利金，獲得期權(quán)合約賦予的在到期日，以約定價格賣出50ETF基金的權(quán)利，但不承擔(dān)必須賣出的義務(wù)(買方看跌交易)。而賣方則是收取權(quán)利金，承擔(dān)認(rèn)沽期權(quán)買方一旦行權(quán)時，按合約規(guī)定買入50ETF基金的義務(wù)。

【4】ETF期權(quán)的到期月判斷是當(dāng)月、下月、以及連續(xù)兩個季月，如當(dāng)前月份為6月，則到期月份為6月、7月、9月、12月。

【5】ETF期權(quán)的行權(quán)價格至少一個平值、兩個實值、兩個虛值，一般是到期月份第四個星期三(遇法定節(jié)假日順延)開始行權(quán)。合約到期時，虛值期權(quán)到期價值歸零，實值期權(quán)既未申報行權(quán)，也未進(jìn)行平倉，到期后價值也將歸零，需重點(diǎn)關(guān)注到期日風(fēng)險。

【6】每張期權(quán)合約代表10000份50ETF基金。

總的來說，ETF期權(quán)的交易操作其實并不復(fù)雜，但是相關(guān)限制條款和風(fēng)險卻是極大，因而我們要注意自身的操作倉位，謹(jǐn)慎重倉。

etf期權(quán)和股指期權(quán)的區(qū)別在哪?

【1】交易賬戶不同

ETF期權(quán)的交易賬戶一般來說是基于A股賬戶開立的期權(quán)賬戶。而股指期權(quán)則在期貨賬戶中交易。對于大多少沒有開立期貨賬戶的投資者，一般都是交易ETF期權(quán)為主，這也導(dǎo)致了ETF期權(quán)的流動性，一般情況下，會較股指期權(quán)好一些。

【2】標(biāo)的不同

上證50與滬深300是ETF期權(quán)與股指期權(quán)共同的標(biāo)的。而ETF期權(quán)有中證500ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、深100ETF是獨(dú)有的，股指期權(quán)則有中證1000是獨(dú)有的。兩者有相同的標(biāo)的也有獨(dú)有的標(biāo)的，投資者可以根據(jù)自己的投資偏好，選擇合適的標(biāo)的。

【3】合約面值不同

目前，滬深交易所ETF期權(quán)的合約單位都是一萬，標(biāo)的ETF的單價從2塊多到6塊左右，所以一張ETF期權(quán)的面值根據(jù)標(biāo)的的不同，從2萬多到6萬左右。相對而言，中金所股指期權(quán)的合約面值會大很多。目前股指期權(quán)的合約單位為100元/點(diǎn)，比如滬深300指數(shù)在4000點(diǎn)附近，所以一張滬深300期權(quán)的面值就是40萬左右。投資者一定要根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力與投資計劃，合理選擇不同面值的期權(quán)進(jìn)行投資。

【4】到期月份數(shù)量不同

目前，滬深交易所ETF期權(quán)的合約月份為4個，分別是當(dāng)月、下月、下季月、隔季月。中金所的股指期權(quán)合約月份一共有6個，分別為連續(xù)三個近月和隨后的三個季月。所以在合約月份的選擇上，股指期權(quán)會更加靈活。

【5】組合保證金不同

目前滬深交易所已經(jīng)推出了組合保證金，也就是說ETF期權(quán)交易可以使用策略保證金。這樣投資者在使用價差策略、賣跨策略、等策略時，可以節(jié)省保證金，提高資金利用率。而目前中金所還沒有推出組合保證金，所以交易股指期權(quán)時暫時不能使用策略保證金。

【6】交割制度不同

目前滬深交易所的ETF期權(quán)是每月第四個星期三到期，采取的是實物交割。而中金所的股指期權(quán)是每月第三個星期五到期，采取的是現(xiàn)金交割。