收購對價的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？收購對價的形式分別有哪些？

收購對價的優(yōu)缺點(diǎn)是什么?

收購對價方式的優(yōu)點(diǎn)是，要約人不需支付大量現(xiàn)金，因而不會影響其現(xiàn)金流量;受要約人也不會失去所有者權(quán)益，只是成為擴(kuò)大了的收購公司的股東或另一家公司的股東。該方式的缺點(diǎn)在于股價的不確定性加大了受要約人的風(fēng)險，而且常常涉及到新股的發(fā)行，因此各國對這種“證券交換要約”都會進(jìn)行特別規(guī)范。但要約人在發(fā)出收購要約時，不能對一部分股東采用現(xiàn)金對價方式，對另一部分股東采用股票對價方式，這將違反股東平等待遇原則，因?yàn)楝F(xiàn)金的數(shù)額是確定的，而股票的價格是不確定的。在這種情況下，法律為保護(hù)受要約人利益，一般規(guī)定現(xiàn)金對價方式優(yōu)先。

收購對價的形式分別有哪些?

1.現(xiàn)金 　從收購公司的角度看，以現(xiàn)金作為收購支付工具(即現(xiàn)金收購)，最大的優(yōu)勢是交易速度快，手續(xù)簡便。

2.普通股以收購公司的普通股作為收購支付工具，是指目標(biāo)公司的股東以其所擁有的普通股來換取收購公司的普通股(如目標(biāo)公司的每一股股票轉(zhuǎn)換為x股收購公司的股票)，即換股收購或股票互換。

3.優(yōu)先股主要是指可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，由于它具有普通股的大部分特征，且又有固定收益證券的性質(zhì)，因此作為收購支付工具，容易為目標(biāo)公司股東所接受。

4.公司債券作為收購支付工具的公司債券，一般有可轉(zhuǎn)換債券、附有認(rèn)股權(quán)證的公司債券和未附選擇權(quán)的普通公司債券等具體形式。

5.混合工具支付 　這是將若干種支付工具組合在一起，為目標(biāo)公司股東提供一攬子收購對價。比如，可以采用部分現(xiàn)金加部分證券的組合形式，或同時提供多種支付工具以供選擇(如附有現(xiàn)金支付作為備選的換股收購)。