10月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，9月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額6464.3億元，同比增長(zhǎng)10.1%，增速比8月份回落9.0個(gè)百分點(diǎn)。前三季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額43665.0億元，同比下降2.4%，降幅比前8月份收窄2.0個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師朱虹表示，隨著生產(chǎn)銷售快速恢復(fù)，利潤(rùn)逐季好轉(zhuǎn)。在收入穩(wěn)步回升的帶動(dòng)下，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速由一季度下降36.7%，到二、三季度分別增長(zhǎng)4.8%和15.9%，呈現(xiàn)“由降轉(zhuǎn)升、增長(zhǎng)加快”的走勢(shì)。

其中，主要工業(yè)板塊利潤(rùn)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。例如，三季度，裝備制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22.5%，拉動(dòng)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)7.8個(gè)百分點(diǎn);原材料制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，三季度同比增長(zhǎng)23.0%。石油加工、鋼鐵、有色等行業(yè)利潤(rùn)由二季度的兩位數(shù)下降轉(zhuǎn)為三季度30%以上增長(zhǎng);消費(fèi)品制造業(yè)利潤(rùn)穩(wěn)定恢復(fù)，增速達(dá)14.3%，較二季度加快4.2個(gè)百分點(diǎn)。食品制造、煙草、紡織、造紙等行業(yè)利潤(rùn)增速均在20%以上。

9月當(dāng)月，41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)有21個(gè)利潤(rùn)總額同比增加，20個(gè)行業(yè)在減少。其中，專用設(shè)備制造業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，通用設(shè)備制造業(yè)等增速分別達(dá)到22.3%、16.7%、15.5%和10.7%;同期，石油和天然氣開采業(yè)，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)，煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)分別下降70.2%、66.2%、30.1%和18.7%。

在盤古智庫(kù)高級(jí)研究員王靜文看來(lái)，9月份，石油和天然氣等行業(yè)企業(yè)利潤(rùn)之所以大幅下滑，直接原因是這些行業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)仍然低迷，其需求相對(duì)供給仍顯不足。以原油為例，由于疫情的二次爆發(fā)，不少國(guó)家加大了隔離力度，導(dǎo)致出行需求下降，原油價(jià)格持續(xù)低迷。目前油價(jià)比年初下降30-40%，影響到相關(guān)產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)表現(xiàn)。

值得注意的是，盡管從季度來(lái)看，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速總體由降轉(zhuǎn)升、增長(zhǎng)加快，但9月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額增速較8月出現(xiàn)回落。對(duì)此，朱虹分析指出，工業(yè)品價(jià)格變動(dòng)擠壓盈利空間。9月份工業(yè)品出廠價(jià)格和購(gòu)進(jìn)價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用比8月份明顯減弱;費(fèi)用上升以及部分行業(yè)和企業(yè)大幅計(jì)提資產(chǎn)減值損失對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)產(chǎn)生一定影響;電子、汽車等主要行業(yè)受原材料成本上升、銷售和研發(fā)等費(fèi)用增加及同期基數(shù)較高等多因素影響，9月份利潤(rùn)增速有所回落。

日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，隨著生產(chǎn)和需求逐步恢復(fù)穩(wěn)定，工業(yè)品價(jià)格繼續(xù)回升。相較此前8月，9月PPI環(huán)比漲0.1%。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲0.2%。

從企業(yè)規(guī)模來(lái)看，與國(guó)有控股企業(yè)、股份制企業(yè)及私營(yíng)企業(yè)不同，前三季度外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)正增長(zhǎng)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)有控股企業(yè)、股份制企業(yè)及私營(yíng)企業(yè)分別以11303.1億元、30681.1億元和12748.3億元的利潤(rùn)總額，同比降14.3%、3.6%和0.5%;而外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額12443.0億元，增長(zhǎng)2.6%。

“不同類型工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)指標(biāo)差距較大，主要原因在于它們處于產(chǎn)業(yè)的不同階段。”王靜文表示，如國(guó)有企業(yè)大多處于上游產(chǎn)業(yè)，而上游產(chǎn)業(yè)受制于全球需求仍然不足，產(chǎn)品出廠價(jià)格低迷，進(jìn)而拖累利潤(rùn)增速;私營(yíng)企業(yè)和外企大多處于產(chǎn)業(yè)鏈下游，隨著消費(fèi)和投資增速反彈，這些產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品價(jià)格反彈幅度更大，其盈利表現(xiàn)也會(huì)更出色。

展望四季度，王靜文指出，從需求端看，外需對(duì)工業(yè)生產(chǎn)特別是制造業(yè)的拉動(dòng)有所減弱，但考慮到海外在疫情持續(xù)影響下產(chǎn)能缺口尚待修復(fù)，疊加圣誕節(jié)需求上升，外需仍將助推工業(yè)生產(chǎn);此外，消費(fèi)在8月首現(xiàn)正增長(zhǎng)后持續(xù)超預(yù)期改善，在工業(yè)生產(chǎn)端修復(fù)已較為充分的情況下，預(yù)計(jì)需求端對(duì)下游消費(fèi)行業(yè)的拉動(dòng)將逐步加大，有望與房地產(chǎn)和基建投資一道繼續(xù)助推工業(yè)生產(chǎn)動(dòng)能保持穩(wěn)健。

從融資端來(lái)看，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)已呈現(xiàn)加速回暖態(tài)勢(shì)，下一步貨幣政策將把握調(diào)控的力度和節(jié)奏，信貸增速繼續(xù)回升空間有限，企業(yè)繼續(xù)加杠桿受限;從企業(yè)經(jīng)營(yíng)來(lái)看，9月工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款增速仍保持14.3%的高位，為2013年3月以來(lái)的次高水平，仍需警惕工業(yè)企業(yè)的資金壓力和信用風(fēng)險(xiǎn)。

“整體而言，9月工業(yè)利潤(rùn)雖仍保持高增，但三季度高點(diǎn)已過(guò)，在疫情仍未結(jié)束、秋冬環(huán)保限產(chǎn)或?qū)I(yè)生產(chǎn)形成制約、需求端能否持續(xù)修復(fù)尚有不確定性的情況下，四季度工業(yè)企業(yè)盈利持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)仍面臨一定壓力。”王靜文說(shuō)。

關(guān)鍵詞： 規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)