一只股票上市發(fā)行，那么就會有三種類型的人，一是股票發(fā)行方;二是股票主承銷商;三就是我們投資者。而綠鞋，指的就是這三者中的主承銷商具備一定的選擇權，可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行，或者是執(zhí)行什么，并且主承銷商擁有一項權利，這項權利可以要求股票發(fā)行方多發(fā)行百分之十五的股票給投資者，所以綠鞋就是一種選擇權。而綠鞋機制則可以讓股票主承銷商在股票還沒有發(fā)行的時候就先賣出去這15%的股票，而這部分資金，就暫時由主承銷商保管。投資者購買后，因為股票沒發(fā)行暫時還不能擁有股票。

當股票正式上市之后，就會存在兩種情況：

1、上市后的股票價格比發(fā)行價高，這時候主承銷商就必然會執(zhí)行自己的權利，也就是多賣出15%。這15%是股票發(fā)行方發(fā)行的，一來股票發(fā)行方可以多募集到這部分資金，二來主承銷商又能多賺到一些手續(xù)費，三是之前提前購買了股票的股民這時候就可以拿到股票了，并且是比上市后購買更低的價格拿到的，這樣一來，三方都獲利，是皆大歡喜的事情。

2、上市后的股票價格低于發(fā)行價，也就是我們常說的股票破發(fā)，這種情況下，主承銷商就不會再使用多發(fā)行15%的權利了，而是用提前發(fā)行募集到的這部分資金，在不高于當初發(fā)行價的價格上在二級市場買入，然后再分給之前提前購買股票的股民。舉個例子來說，比如某只股票提前認購價格是3元，而上市后跌到了2.6元，那么主承銷商在2.6元的價位上買入后再給提前購買的股民分配股票，那么我們依然還是以3元的價格買入股票，中間的0.4元的查價，就屬于主承銷商的。

綠鞋機制的作用是什么?

有了綠鞋機制，主承銷商可以選擇多發(fā)行15%的股票，這樣一來可以讓股票上市后不至于漲的太過分，而如果破發(fā)，因為有綠鞋機制，主承銷商會在二級市場買入，這樣一來也可以更好的穩(wěn)定住股價，不至于讓股票跌的太慘。不過在我國A股市場中，新股破發(fā)是不常見的事兒，一來主承銷商的面子上過不去，不能幫助發(fā)行方多發(fā)行股票，二來也會讓投資者蒙受損失。

總之，綠鞋機制的好處就是可以讓主承銷商在股票上市后的三十天內(nèi)，可以選擇是否比預定的發(fā)行規(guī)模多發(fā)行15%以內(nèi)的股票，通常情況下，是不會超過這個界限的。綠鞋機制對于穩(wěn)定新股價格有一定的作用，因此，那些可以使用綠鞋機制的新股在上市的首月，快速的上漲和快速的下跌都能得到一定的遏制，從而避免上市后短期內(nèi)的股價大幅度波動。

關鍵詞： 綠鞋機制 作用