招行、農(nóng)行、工行的智投產(chǎn)品取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī) 卻在近期宣布暫停申購(gòu)

智能投顧為何按下暫停鍵？

12月12日，北京青年報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，招行摩羯智投、農(nóng)行農(nóng)銀智投、工行AI投近日紛紛發(fā)布公告，暫停產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)功能。北青報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，各家銀行目前運(yùn)作的智投組合表現(xiàn)普遍不錯(cuò)，此番調(diào)整并非因?yàn)闃I(yè)績(jī)不好，而是為了配合監(jiān)管要求。

一鍵下單可買(mǎi)十幾只基金

智投組合替“懶人”省心

所謂智能投顧，是銀行面向個(gè)人投資者的資產(chǎn)配置建議服務(wù)，即銀行先通過(guò)客戶風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)與問(wèn)卷回答，了解他們的投資理財(cái)訴求與風(fēng)險(xiǎn)承受能力，再借助大數(shù)據(jù)、人工智能、專業(yè)量化模型等技術(shù)，向客戶推介合適的投資組合，供個(gè)人投資者作為資產(chǎn)配置的參考。

理論上，銀行在售的所有產(chǎn)品都可以進(jìn)入智能投顧的產(chǎn)品組合，但目前來(lái)看，銀行智投組合的產(chǎn)品絕大部分都是其代銷的公募基金。

招行摩羯智投自稱“從資產(chǎn)配置出發(fā)，優(yōu)選基金組合，適時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整，向不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供匹配的基金組合”。摩羯智投是在招行基金平臺(tái)6000多只基金中為客戶精挑細(xì)選，解決投資者選“基”困難。

工行AI投服務(wù)協(xié)議也稱其是通過(guò)工行代理銷售基金系統(tǒng)為投資者提供的一項(xiàng)基金組合投資服務(wù)。

據(jù)了解，銀行智投業(yè)務(wù)會(huì)提供三至五種不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品，不同風(fēng)險(xiǎn)類別的組合會(huì)配置不同比例的貨幣基金、股票基金、混合基金、債券基金、商品基金等，每類基金也會(huì)選好幾只，因此一個(gè)智能投顧組合里往往有十幾、二十幾只基金。

投資者購(gòu)買(mǎi)智投組合的操作也與購(gòu)買(mǎi)其他理財(cái)產(chǎn)品和基金一樣，一鍵下單就可購(gòu)買(mǎi)，當(dāng)然在此之前都要完成風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。

曾在多家銀行購(gòu)買(mǎi)智投產(chǎn)品的王女士表示，市場(chǎng)上幾千只基金，自己很難選，總怕選錯(cuò)，就算選對(duì)了基金，也把握不好買(mǎi)賣時(shí)機(jī)。銀行智投這個(gè)業(yè)務(wù)最大的好處就是替“懶人”省心，“它都替你選好了，還會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整，我買(mǎi)了以后可以完全不操心。而且一次下單就相當(dāng)于買(mǎi)很多只基金，感覺(jué)風(fēng)險(xiǎn)也小一些?！?/p>

三家銀行近期宣布

暫停智投業(yè)務(wù)申購(gòu)

2016年年底，招行上線“摩羯智投”，成為先行試點(diǎn)智能投顧的銀行。根據(jù)摩羯智投最新公告，摩羯智投累計(jì)服務(wù)客戶超過(guò)20萬(wàn)，累計(jì)銷售規(guī)模超過(guò)140億元。然而，招行最近給摩羯智投按下了“暫停鍵”。

“感謝信任，一路相伴。”12月10日，招行摩羯主理人團(tuán)隊(duì)給所有摩羯智投持有人發(fā)出了一封公開(kāi)信，信中稱，“目前，為了配合監(jiān)管要求，招行已暫停摩羯智投的購(gòu)買(mǎi)功能，但原持倉(cāng)客戶的贖回及調(diào)倉(cāng)交易不受影響，存量客戶可繼續(xù)放心持有”。與此同時(shí)，摩羯產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)按鈕已經(jīng)變成灰色。

12月4日，工行也向客戶發(fā)布“友情提示”稱，正在對(duì)Al投產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)范改造，自2021年12月4日起暫停Al指數(shù)、Al智投和AI策略產(chǎn)品申購(gòu)交易，存量客戶贖回和調(diào)倉(cāng)交易不受影響，后續(xù)存在不能持續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

昨日，北青報(bào)記者登錄農(nóng)行手機(jī)銀行，點(diǎn)擊農(nóng)銀智投，頁(yè)面彈出一則“溫馨提示”：“根據(jù)最新監(jiān)管規(guī)定，我行將暫停農(nóng)銀智投的購(gòu)買(mǎi)、調(diào)倉(cāng)功能。暫停期間，已持有的組合不受影響，贖回功能可正常進(jìn)行，請(qǐng)放心持有。后續(xù)如有服務(wù)變動(dòng)，我行將及時(shí)通知，方便您做好投資安排?！?/p>

低波動(dòng)穩(wěn)增長(zhǎng)

銀行智投業(yè)績(jī)不錯(cuò)

這些銀行現(xiàn)在宣布暫停申購(gòu)，是不是因?yàn)殂y行智投業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)不佳，被市場(chǎng)拋棄呢？從各家銀行公開(kāi)發(fā)布的投資組合業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，并非如此。

今年11月29日，招行發(fā)布的摩羯智投2021年10月運(yùn)作報(bào)告顯示，自2016年12月6日運(yùn)作以來(lái)，截至10月末，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)最低的穩(wěn)健回報(bào)組合累計(jì)收益為24.98%，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)居中的靈活配置組合累計(jì)收益為44.73%，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)最高的穿越牛熊組合累計(jì)收益為70.05%，較好實(shí)現(xiàn)了低波動(dòng)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)。

王女士告訴北青報(bào)記者，她去年11月底曾購(gòu)買(mǎi)了摩羯智投靈活配置組合，當(dāng)時(shí)只想著比一般銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率高點(diǎn)兒就行?，F(xiàn)在一年剛過(guò)，王女士去年投資的2萬(wàn)元錢(qián)，持倉(cāng)收益有1583.33元，年化收益率超過(guò)了7%，而目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率很難超過(guò)5%。

從業(yè)績(jī)走勢(shì)圖來(lái)看，這個(gè)組合成立以來(lái)的表現(xiàn)基本都在業(yè)績(jī)基準(zhǔn)以上，特別是去年3月底之后，超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的距離越拉越大。

工行的AI投表現(xiàn)同樣不錯(cuò)。中等風(fēng)險(xiǎn)的工銀股混組合，近3月漲幅為3.51%，近一年漲幅為17.59%，近3年漲幅高達(dá)137.43%；較低風(fēng)險(xiǎn)的工銀配置組合，近1年收益率為6.53%。

中行中銀慧投11號(hào)，適合進(jìn)取型投資者，截至12月9日，其近一年的漲幅為12.9%，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為9.03%，這個(gè)組合里權(quán)益類投資占50%，固定收益率投資占40%。

不難看出，銀行智投業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)雖然比不上少數(shù)明星基金動(dòng)輒翻倍的收益，但相對(duì)普通銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率，仍有較大優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵是替投資者省心。

基金投顧監(jiān)管趨嚴(yán)

銀行暫停申購(gòu)以配合監(jiān)管要求

既然業(yè)績(jī)不錯(cuò)，市場(chǎng)也逐漸認(rèn)可，為什么最近銀行紛紛暫停智投業(yè)務(wù)申購(gòu)呢？各家銀行均表示，這是為了配合監(jiān)管的要求。

工行、招行和平安銀行是獲得基金投顧試點(diǎn)資格的60家機(jī)構(gòu)中僅有的3家銀行，自2020年2月拿到試點(diǎn)資格至今已近兩年時(shí)間。

在基金投顧業(yè)務(wù)領(lǐng)域，監(jiān)管部門(mén)近期已連續(xù)下發(fā)規(guī)范文件。其中包括11月初，京滬粵三地證監(jiān)局向轄區(qū)內(nèi)基金公司和基金銷售機(jī)構(gòu)下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱“《通知》”），中基協(xié)下發(fā)的《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議內(nèi)容與格式指引（征求意見(jiàn)稿）》和《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)內(nèi)容與格式指引（征求意見(jiàn)稿）》，以及監(jiān)管層向多家基金投顧機(jī)構(gòu)下發(fā)的《公開(kāi)募集證券基金投資顧問(wèn)服務(wù)業(yè)績(jī)及客戶資產(chǎn)展示指引（征求意見(jiàn)稿）》等。

《通知》要求機(jī)構(gòu)不得新增開(kāi)展不符合《試點(diǎn)通知》的提供基金投資組合策略建議活動(dòng)，包括不得展示或上線新的基金投資組合策略，已上線基金投資組合策略不得新增客戶，不得允許存量客戶追加組合策略投資。

《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)服務(wù)業(yè)績(jī)及客戶資產(chǎn)展示指引(征求意見(jiàn)稿)》，對(duì)服務(wù)業(yè)績(jī)展示、責(zé)任邊界和具體的展示指標(biāo)等等作了十分細(xì)致的要求，不僅規(guī)范了基金投資組合策略表現(xiàn)的展示指標(biāo)和基金服務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，也對(duì)指標(biāo)的計(jì)算口徑進(jìn)一步加以規(guī)定和細(xì)化。

有業(yè)內(nèi)人士指出，在這種情況下，銀行系推進(jìn)投顧服務(wù)的進(jìn)程的確“有必要暫停一下”，需要去跟銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)就相關(guān)規(guī)則進(jìn)行充分溝通，明確到底能不能做、怎么做，再繼續(xù)推進(jìn)。

本組文/本報(bào)記者 程婕

展望

銀行智投標(biāo)的未來(lái)或?qū)U(kuò)容

除了監(jiān)管方面的原因，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行可能也在考慮調(diào)整智能投顧業(yè)務(wù)的定位和運(yùn)作方式。

某銀行資管部人士指出，理論上，銀行智投可涉足的投資標(biāo)的十分廣泛，除了公募基金，銀行理財(cái)，信托、結(jié)構(gòu)性存款等都可投資，而基金投顧產(chǎn)品則僅限于公募基金與證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的相關(guān)品種。銀行若只全力推進(jìn)基金投顧試點(diǎn)業(yè)務(wù)，可能造成銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的推介銷售空間受到較大制約。

事實(shí)上，已有銀行明確智投業(yè)務(wù)的投資范圍不限于公募基金。中銀慧投最近全新升級(jí)，特地告知投資者未來(lái)組合可能新增代銷理財(cái)、代銷資管等代銷類資產(chǎn)管理產(chǎn)品，讓客戶瀏覽并確認(rèn)最新協(xié)議。

北青報(bào)記者看到，中行智能投資組合服務(wù)協(xié)議（2021版）顯示，智能投資組合是中行根據(jù)一定的投資策略、產(chǎn)品篩選邏輯和投資目標(biāo)，構(gòu)建的由若干只代銷類資產(chǎn)管理產(chǎn)品組成的資產(chǎn)組合，其中，代銷類資產(chǎn)管理產(chǎn)品包括代銷公募基金、代銷理財(cái)公司發(fā)行的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品、代銷信托公司發(fā)行的資金信托計(jì)劃以及證券公司、證券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期貨公司、期貨公司子公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等發(fā)行的資產(chǎn)管理計(jì)劃等。

關(guān)鍵詞： 銀行 產(chǎn)品 投資 基金 組合