全球能源需求惡化 原油庫(kù)存攀至新高

紐約原油期貨價(jià)格史上首次跌入負(fù)值

雖然石油輸出國(guó)組織(歐佩克)與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)日前達(dá)成了創(chuàng)紀(jì)錄的減產(chǎn)協(xié)議，但受美國(guó)石油市場(chǎng)供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩、合約即將到期等因素影響，紐約油價(jià)首次跌入負(fù)值。分析認(rèn)為，隨著原油儲(chǔ)存空間即將耗盡，以及疫情持續(xù)打壓石油需求，未來(lái)油價(jià)走勢(shì)仍不樂(lè)觀。

紐約油價(jià)罕見(jiàn)跌入負(fù)值

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月20日，紐約商品交易所5月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌55.90美元，收于每桶-37.63美元，跌幅為305.97%，價(jià)格不僅創(chuàng)下了歷史新低，同時(shí)這也是自石油期貨從1983年在紐約商品交易所開始交易后首次跌入負(fù)數(shù)區(qū)間。油價(jià)負(fù)值意味著只要售出石油，生產(chǎn)商不僅賺不到錢，還得付出更多的錢，用于減輕自身石油庫(kù)存的負(fù)擔(dān)。

同時(shí)，油價(jià)負(fù)數(shù)也意味著將油運(yùn)送到煉油廠或存儲(chǔ)的成本已經(jīng)超過(guò)了石油本身的價(jià)值。瑞銀集團(tuán)石油分析師喬瓦尼·斯陶諾沃表示，5月份交貨的輕質(zhì)原油期貨合約即將在21日到期，其成交量走低。這也是美油歷史上第一次出現(xiàn)“負(fù)油價(jià)”的直接原因。原油期貨到期日前，交易員急于平掉多頭頭寸，以免在交割成本高企的情況下購(gòu)入實(shí)物原油。當(dāng)前儲(chǔ)油庫(kù)存已接近滿負(fù)荷，如果交割實(shí)物的話，儲(chǔ)油成本高于平倉(cāng)損失。因此，市場(chǎng)上出現(xiàn)“空逼多”，誘發(fā)5月期貨價(jià)格跌至負(fù)數(shù)。

另一方面，受到疫情影響，美國(guó)多地基礎(chǔ)設(shè)施和交通物流不暢，原油很難外輸或儲(chǔ)存。美國(guó)能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油庫(kù)存連增12周，已攀升至近三年新高。僅位于俄克拉荷馬州庫(kù)欣的儲(chǔ)油罐的儲(chǔ)存量目前已達(dá)到69%。標(biāo)普全球普氏能源資訊分析師米格利表示，庫(kù)欣是內(nèi)陸城市，原油庫(kù)容很可能在3周內(nèi)填滿。因此，進(jìn)入夏季即將顯現(xiàn)的儲(chǔ)油設(shè)施用盡的難題進(jìn)一步使市場(chǎng)對(duì)原油價(jià)格失去信心，原油生產(chǎn)商只能通過(guò)削減采油量并降低原油價(jià)格來(lái)削減庫(kù)存。

美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道(CNBC)評(píng)論稱，這是美國(guó)油價(jià)有記錄以來(lái)最糟糕的一天，美國(guó)儲(chǔ)存的石油量正在急劇增加，而新冠肺炎疫情的蔓延還在不斷打擊石油的消費(fèi)量。包括美國(guó)在內(nèi)的全球多國(guó)的限制隔離措施使汽油和柴油的需求大幅降低，即便在復(fù)工后，對(duì)于能源的需求可能也難以恢復(fù)到疫情前的水平。雷斯塔能源公司石油市場(chǎng)負(fù)責(zé)人比約納爾·通海于根對(duì)CNBC表示，全球供需失衡的問(wèn)題已經(jīng)開始真正體現(xiàn)在價(jià)格上。

此前的一周，歐佩克和非歐佩克組織終于達(dá)成一個(gè)有廣泛產(chǎn)油國(guó)參與的減產(chǎn)協(xié)議，產(chǎn)油國(guó)計(jì)劃分三階段進(jìn)行減產(chǎn)，其中第一階段將從5月份開始，每日減產(chǎn)970萬(wàn)桶，為期兩個(gè)月，之后逐漸縮減減產(chǎn)的規(guī)模。然而分析認(rèn)為，前期主要產(chǎn)油國(guó)加碼生產(chǎn)，以及疫情環(huán)境下市場(chǎng)需求疲弱，這一減產(chǎn)規(guī)模無(wú)助于緩解過(guò)剩壓力，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)庫(kù)存的堆積擔(dān)憂日益加劇。

美政府計(jì)劃增加戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備

在20日舉行的白宮記者會(huì)上，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布將利用當(dāng)下國(guó)際油價(jià)暴跌的時(shí)機(jī)購(gòu)入7500萬(wàn)桶原油，讓戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備達(dá)到“最高水平”。

設(shè)立美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備旨在遭遇突發(fā)緊急事件時(shí)緩解原油供應(yīng)擾亂對(duì)國(guó)家的影響，總?cè)萘坑?億桶，儲(chǔ)油倉(cāng)庫(kù)大多位于得克薩斯州和路易斯安那州。據(jù)法新社報(bào)道，特朗普于3月13日首次宣布想要填滿戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。截至4月17日，美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備大約為6.35億桶。分析認(rèn)為，由于美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備容量有限，即便購(gòu)買7500萬(wàn)桶原油，也難以實(shí)際上彌補(bǔ)需求端的空缺。

據(jù)路透社報(bào)道，美國(guó)國(guó)會(huì)上月拒絕在規(guī)模2.2萬(wàn)億美元刺激法案中提供資金用于增加戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，美國(guó)能源部目前正把相當(dāng)于7700萬(wàn)桶原油的儲(chǔ)存空間出租給美國(guó)原油企業(yè)，以解決他們的倉(cāng)庫(kù)不足難題。

特朗普將20日油價(jià)的異常下跌描述為一種暫時(shí)的金融現(xiàn)象，認(rèn)為這在很大程度上與賣空者有關(guān)。他指出，這更多是短期投機(jī)問(wèn)題，而不是石油問(wèn)題，負(fù)油價(jià)體現(xiàn)出融資問(wèn)題，而不是原油市場(chǎng)的形勢(shì)。但他同時(shí)也承認(rèn)，全球?qū)κ偷男枨笠呀?jīng)大幅下降。

特朗普還稱，他會(huì)考慮共和黨參議員克萊默提出的想法，將拒絕讓那些即將抵達(dá)美國(guó)港口的沙特石油入境，以此來(lái)支持遭受重創(chuàng)的國(guó)內(nèi)能源行業(yè)。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，知情人士20日透露，歐佩克成員國(guó)正在考慮盡快削減石油產(chǎn)量，而不是等到下個(gè)月減產(chǎn)協(xié)議開始時(shí)再減產(chǎn)。一位熟悉情況的沙特官員表示，必須對(duì)油價(jià)暴跌采取行動(dòng)，但可能有點(diǎn)太晚了。

油價(jià)前景依然堪憂

對(duì)于油價(jià)未來(lái)一段時(shí)間的走勢(shì)，高盛發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)稱，未來(lái)幾周油價(jià)波動(dòng)仍將處于高位，石油市場(chǎng)將被迫經(jīng)歷“劇烈再平衡”的過(guò)程，儲(chǔ)油空間接近極限將導(dǎo)致大規(guī)模減產(chǎn)，進(jìn)而推動(dòng)價(jià)格走高。

高盛指出，盡管20日原油期貨6月合約的跌幅沒(méi)那么劇烈，但隨著儲(chǔ)油空間告急以及散戶投資者受驚退出，該合約可能會(huì)面臨下行壓力。美銀美林評(píng)論也稱，美國(guó)原油尚需要幾周時(shí)間來(lái)重新達(dá)到平衡，若需求不能回升，預(yù)計(jì)6月份期貨合約價(jià)格也將轉(zhuǎn)負(fù)。不過(guò)高盛指出，由于最終儲(chǔ)油空間所剩有限，產(chǎn)出必須大規(guī)模縮減以使市場(chǎng)恢復(fù)平衡，一旦需求逐步回升，將為油價(jià)最終上漲打下基礎(chǔ)。

上周，兩大權(quán)威組織國(guó)際能源署(IEA)和歐佩克先后發(fā)布月度市場(chǎng)報(bào)告認(rèn)為，二季度全球能源需求將繼續(xù)大幅度惡化，其中4月可能是石油歷史上最糟糕的一個(gè)月。目前大部分分析師對(duì)于未來(lái)油價(jià)仍持悲觀態(tài)度。

加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)大宗商品策略全球主管赫莉瑪·克羅夫特表示，當(dāng)前停泊在海上的油輪存儲(chǔ)了大量原油，煉廠需對(duì)這些原油進(jìn)行加工，短期內(nèi)原油市場(chǎng)面臨的這一難題將不會(huì)緩解，仍對(duì)油市的短期前景感到十分擔(dān)憂。英國(guó)石油公司前首席執(zhí)行官約翰·布朗也表示，油價(jià)將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持在低位，這將類似于20世紀(jì)80年代石油供過(guò)于求的情況。

與此同時(shí)，在油價(jià)加速下跌之際，石油行業(yè)在3月份減少了5.1萬(wàn)個(gè)鉆井及煉油崗位，減幅達(dá)到9%。研究咨詢公司BW Research Partnership分析了大約30000家能源公司的調(diào)查數(shù)據(jù)，3月油氣行業(yè)損失的崗位包括建筑、鉆井設(shè)備制造和航運(yùn)等輔助崗位。該公司副總裁表示，這還僅僅是開始，油氣行業(yè)的情況還有可能進(jìn)一步惡化。

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