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(經(jīng)濟觀察)全球首個實物交割的氧化鋁期貨上市意味著什么？

中新網(wǎng)上海6月19日電 (高志苗)全球首個實物交割的氧化鋁期貨19日在上海期貨交易所(下稱：上期所)正式掛牌交易。官方數(shù)據(jù)顯示，首批上市交易共8個合約，掛牌基準(zhǔn)價為2665元(人民幣，下同)每噸。截至收盤，全天成交10.07萬手(單邊，下同)，成交金額54.62億元，持倉1.47萬手。

全球首個實物交割的氧化鋁期貨上市意味著什么？南華期貨股份有限公司總經(jīng)理、南華資本董事長賈曉龍告訴中新網(wǎng)記者，氧化鋁在有色金屬序列里屬于中間產(chǎn)品，相較于下游產(chǎn)品較高的行業(yè)集中度，中間產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)更貼近市場化，受市場各方面因素影響更大，價格波動更為頻繁。

“氧化鋁期貨上市為上下游企業(yè)提供了更加精細化的風(fēng)險管理工具，有助于企業(yè)利用期貨市場管理價格風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營?！辟Z曉龍說。

據(jù)了解，中國是全球最大的氧化鋁生產(chǎn)國和消費國，2022年產(chǎn)量為8186萬噸，占全球的一半以上，按照2022年均價，中國氧化鋁市場規(guī)模超過2000億元。

上期所方面表示，推出全球首個實物交割的氧化鋁期貨，對于發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，服務(wù)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，提高中國氧化鋁產(chǎn)業(yè)競爭力和價格影響力，提升企業(yè)風(fēng)險管理能力具有積極意義。

國泰君安期貨有限公司研究所所長助理王蓉也表示，氧化鋁期貨上市后，企業(yè)可利用期貨工具對沖生產(chǎn)經(jīng)營活動中的價格風(fēng)險，更好“熨平”自身的利潤曲線。氧化鋁期貨將進一步改善鋁上下游產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)，提高行業(yè)整體的運行效率。

近年來，金融工具服務(wù)實體產(chǎn)業(yè)的能力不斷提升，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會黨委副書記范順科表示，鋁期貨和現(xiàn)貨市場深度融合，為中國鋁工業(yè)的轉(zhuǎn)型升級、做大做強和高質(zhì)量發(fā)展提供了重要支撐。

他認為，氧化鋁期貨上市意義深遠，將成為推動構(gòu)建全球氧化鋁定價體系的重要舉措。建立“中國價格”，將更好地提升中國鋁產(chǎn)業(yè)國際影響力和話語權(quán)，更好地滿足企業(yè)規(guī)避風(fēng)險、提質(zhì)增效的需求，持續(xù)推進鋁行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。“鋁企業(yè)要主動適應(yīng)氧化鋁期貨上市帶來的變化，制定合理的套期保值方案，用好期貨工具，做好風(fēng)險管控?！?/p>

在賈曉龍看來，上期所推出全球首個實物交割的氧化鋁期貨品種，將與現(xiàn)貨市場有更強的關(guān)聯(lián)度，貼近中國國情，使金融衍生品的創(chuàng)設(shè)貼近服務(wù)實體經(jīng)濟的需要。實物交割是從金融產(chǎn)品回歸現(xiàn)貨本質(zhì)的重要一環(huán)，它將期貨市場與實體經(jīng)濟緊密聯(lián)系在一起。(完)

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