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中國經(jīng)濟網(wǎng)北京8月14日訊 半導(dǎo)體芯片是一種重要的材料和器件，被廣泛應(yīng)用于計算機、手機、新能源車、人工智能等領(lǐng)域。近年來，國產(chǎn)化是我國半導(dǎo)體行業(yè)的重要趨勢，而現(xiàn)在熱門的AI浪潮也將催生很多的新機遇。近期，海富通基金楊寧嘉分享了其對于半導(dǎo)體行業(yè)投資的觀點。

楊寧嘉認(rèn)為，新技術(shù)新應(yīng)用仍是行業(yè)關(guān)鍵主線，AI、機器人、智能駕駛等行業(yè)技術(shù)突破將引領(lǐng)新成長，尤其是AIGC相關(guān)硬件或?qū)⒊蔀橄乱惠喰畔⒋蠡ǖ暮诵?，時代機遇值得重視。技術(shù)創(chuàng)新方向可以重點關(guān)注AI+、MR、機器人。

其指出，我國科技產(chǎn)業(yè)尤其是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)自立自強仍是核心方向，半導(dǎo)體設(shè)備、材料國產(chǎn)化進入深水區(qū)、攻堅期，可重點關(guān)注關(guān)鍵環(huán)節(jié)突破，如顯影機、光刻機、量測機、光刻膠、電子特氣等，以及國產(chǎn)化率持續(xù)提升的、已完成0-1突破的核心企業(yè)。

復(fù)蘇型板塊需重點跟蹤關(guān)鍵下游如手機、電視等，除弱復(fù)蘇帶來的貝塔外，部分賽道已進入龍頭進擊的階段，如射頻、封測、部分消費類半導(dǎo)體（AIOT）等，另外像MCU和模擬后面的投資機會也可以關(guān)注。

楊寧嘉認(rèn)為，在AIGC時代作為算力載體的服務(wù)器將迎來AI化的加速升級，正如在移動互聯(lián)網(wǎng)時代對移動終端硬件算力升級帶來的智能手機對功能機的取代，未來AI服務(wù)器在整體服務(wù)市場占比有望快速提升。當(dāng)前全球AI服務(wù)器的滲透率約在1%，參考智能手機以及新能源車發(fā)展歷程，越過1%臨界點后，滲透率超過10%的時間周期在4-5年左右，因此未來幾年AI服務(wù)器行業(yè)出貨量是非常值得期待的。

從產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嫦群蠼嵌?，楊寧嘉相對看好算力載體服務(wù)器鏈、邊緣算力AI產(chǎn)業(yè)鏈（IC設(shè)計）、算力芯片（GPU、CPU）輔助鏈。從投資的角度看，核心在于發(fā)掘服務(wù)器內(nèi)部的增量以及高價值量的部件，結(jié)合量價關(guān)系來計算細分方向的受益彈性。拆分來看，服務(wù)器的硬件主要包括：處理器、存儲、光模塊、光芯片、PCB。

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