“險資”就是指保險公司的資金,簡單說“舉牌”就是公開亮明身份。結(jié)合起來就是指:保險資金購買了二級市場某一個上市公司的股票之后,其購買的流通股份超過該股票總股本的 5%或者是5%的整倍數(shù)時,就需要公開身份,然后履行相應(yīng)的義務(wù),無論是險資舉牌還是其他資金舉牌,舉牌后半年不能賣出股票。 保險公司的資金比較雄厚,如果某個公司的股票被“險資舉牌”,則是會帶來一定利好的,投資者可以持股待漲。

險資舉牌的優(yōu)缺點

(一)積極影響

1.為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展提供資金

資金對企業(yè)來說是一個非常重要的生產(chǎn)要素，許多企業(yè)由于缺乏資金而陷入困境，或者由于高負(fù)債率而無力償還債務(wù)，從而導(dǎo)致破產(chǎn)。總之，無論動機(jī)是什么，保險公司舉牌實體基本上都是作為股東向企業(yè)注入利益的資金，對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展起著重要作用。

2.增加機(jī)構(gòu)投資者的比例加速市場成熟

作為機(jī)構(gòu)投資者的一員，保險公司擁有強(qiáng)大的資金實力和更專業(yè)的金融投資知識。在舉牌選擇公司是理性分析和科學(xué)決策的結(jié)果，對市場上的其他投資者來說是更加積極和積極的引導(dǎo)，在一定程度上提高了中國資本市場的穩(wěn)定性。

3.保險公司通過舉牌獲利

通過活躍的舉牌實體公司，對保險公司有許多積極的影響。首先，舉牌的保險公司大多是優(yōu)質(zhì)的上市公司，這些上市公司的殼資源很有價值。通過舉牌獲得上市公司的殼資源，對于保險公司涉足多個行業(yè)和領(lǐng)域，甚至實現(xiàn)集團(tuán)化都具有重要意義。最后，險資舉牌有利于獲得大量的現(xiàn)金收入，并作為一個純粹的金融投資者賺取資本收益。

(二)負(fù)面影響

1.資本市場波動帶來嚴(yán)重?fù)p失

盡管資本市場上出現(xiàn)了保險舉牌的熱潮，但統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015 ~ 2016年，舉牌超過一半的被保險公司經(jīng)歷了股市的熊市和震蕩，股價嚴(yán)重下跌。例如，國華人壽持有的新世界股票損失率超過36%，中融人壽持有的真視通和【鵬輝能源(300438)、股吧】股票損失率也超過20%。這一令人沮喪的結(jié)果對于那些對舉牌進(jìn)入市場充滿信心的保險公司來說是意想不到的。此外，保險公司是以債務(wù)為基礎(chǔ)的企業(yè)，資金的來源主要來自資金，保險，無論期限長短，都需要在到期時償還。然而，資本市場的虧損漏洞會增加保險公司的財務(wù)風(fēng)險

從財務(wù)管理的角度來看，融資和投資是緊密相連的。融資和投資的金額、期限和風(fēng)險匹配度越高，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就越小。例如，保險公司的保險資金期大多短于一年。如果保險資金投資于上市公司的股權(quán)，資金的流動性會降低，企業(yè)的償付能力也會降低。

3.“野蠻人”的入侵引發(fā)了震蕩的股價

寶能和萬科股權(quán)之間的競爭震驚了商界，盡管對于寶能是否是野蠻人還沒有定論。然而，如果寶能在舉牌和萬科，大規(guī)模上市后突然從二級市場拋售股票，以賺取資本收益為目的，對于信譽良好的萬科集團(tuán)來說，無疑是一場災(zāi)難。

4.爭奪控制權(quán)，干預(yù)企業(yè)經(jīng)營

許多保險公司在舉牌上市后獲得了更多的股份和控制權(quán)，因此他們將通過股東大會投票行使自己的權(quán)利，有些保險公司將否決與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展有關(guān)的提案，這無疑將干擾企業(yè)的正常經(jīng)營，不利于上市公司的長期健康發(fā)展。

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